關注政策動向機構布局房地產板塊

　　中國證券報

　　□本報記者 張煥昀  

　　開年以來，建材板塊部分個股漲幅明顯。公募基金2018年四季報顯示，房地產板塊持倉市值較上季度增長超10%。業內人士指出，相關企業被市場追捧或許隱含了對房地產行業的樂觀預期。部分機構表示將持續關注房地產政策動向。

　　關注房地產板塊

　　“房地產是最關注的變量。”華南地區一名公募總監李昊（化名）告訴記者，去年以來政府在基建端的發力舉措已經可以看到，但房地產政策是否會有真正改變不得而知。

　　“因城施策，房住不炒的理念始終明確。”深圳地區一名基金經理鄭鵬（化名）告訴記者，他也會關注房地產政策的動向，因為從過去經驗來看，房地產開工數據與具有代表性的消費標的例如白酒的銷量具有一定擬合效應，這意味著房地產的興衰不僅僅簡單影響產業鏈上下游，更會對具有相關性的標的產生作用。

　　值得注意的是，從2018年公募基金四季報看，房地產板塊受到追捧。根據華泰證券統計的數據，2018年四季度房地產板塊的基金持倉總市值達到799.0億元，環比三季度增長13.8%。四季度基金重倉持股中，地產股占股票投資市值的比重達到5.10%，環比三季度提升1.0個百分點，為2015年以來的最高水平。四季度房地產行業的超配幅度達到0.7個百分點，為2015年以來的首次連續兩個季度超配，且超配比例相比三季度的0.05個百分點大幅提升。地產超配比例在所有行業分類中排名第4，相比三季度排名上升3位。

　　預期或轉向樂觀

　　1月23日，中國恒大（港股）公告稱，已成功發行30億美元（約203.5億元人民幣）優先票據，成為2019年內房企最大單筆融資。據了解，恒大此次發行的優先票利率介于6.25%到8.25%之間。而此前2018年10月31日，中國恒大發布公告稱，旗下全資附屬公司將發行總額18億美元的優先票據，其中2022年到期的6.45億美元優先票據利率13.0%，而2023年到期的5.9億美元優先票據利率為13.75%。對此，有分析人士指出，或許存在匯率變動的原因，但房地產企業整體融資環境或許已經有所改善。

　　“1月份什么漲得最好？除了豬周期，光伏新能源，其余可能就是那些建材了。”鄭鵬告訴記者。他認為，通過房地產行業期房交付，延期確認業績的特點來看，這些企業被市場追捧，或許隱含了對房地產行業的樂觀預期。

　　Wind數據顯示，東方雨虹、偉星新材等公司1月以來反彈幅度較大。同時，產業鏈下游的家電股中，老板電器也在1月反彈明顯。有家電研究分析人士告訴記者，家電板塊內也存在一二線城市與三四線城市目標群體之分，相對高端的產品制造企業被熱捧，或許包含了市場對一二線城市房地產的看好。

　　民生加銀基金在近期的策略觀點中指出，近期市場風險偏好持續改善，主要是跟隨全球風險偏好上升，再疊加外資的持續流入。短期而言，外資仍是主要的增量資金，因此短期建議從兩個方向選股：一是從社融預期改善受益方向；二是從增量資金角度。因此，建議早周期的基建、地產、金融和消費、景氣度改善的行業。

責任編輯：陶然