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　　⊙湯翠玲 記者 王宙潔 ○編輯 陳其玨

　　從“強勁”到“穩固”，美國貨幣首腦對經濟現狀的描述透露出心態的微變。北京時間1月31日凌晨，美聯儲結束政策會議后選擇按兵不動，并為經濟前景和未來加息路徑釋放出偏謹慎的“鴿派”措辭，甚至將“進一步加息”的說法從政策聲明中刪除。

　　受此影響，美元匯率下滑，黃金、原油及多種基本金屬價格上漲。機構認為，加息預期的改變，將使商品成為短期內最受益市場。

　　美聯儲宣布，將聯邦基金利率目標區間維持在2.25%至2.5%的水平。自2015年12月啟動本輪加息周期以來，美聯儲已加息9次，并開啟縮減資產負債表計劃。去年12月時，美聯儲官員還預計今年將加息兩次。

　　但美聯儲主席鮑威爾表示，在確定下一步行動前會保持“耐心”。此外，美聯儲還提到，如果未來的經濟狀況需要更寬松的貨幣政策，將準備使用全部工具，包括改變其資產負債表的規模和構成。

　　“政策耐心和政策決心將共同貫穿于2019年加息進程。”工銀國際首席經濟學家程實等專家認為，一方面，美聯儲預計將有充足耐心謀定而后動；另一方面，美聯儲仍有空間堅守政策決心，完成貨幣政策正常化的審慎目標。有鑒于此，2019年美聯儲有望進行不多于兩次的加息，但加息時機將更加依賴相機抉擇，首次加息或延遲至二季度。

　　由于美聯儲的措辭偏“鴿派”，美股三大股指當日收漲1.55%至2.2%不等。其中，標普500指數收于去年12月6日以來最高位。

　　納羅夫經濟咨詢公司首席經濟學家喬伊·納羅夫認為，美聯儲已屈服于市場的意愿和經濟放緩的現實。但看起來美聯儲主席可能會相信“三重”而非“雙重”任務：就業最大化、穩定的通脹和穩固的股票市場。

　　“在美聯儲繼續保持獨立性的情況下，預計其政策會走向保守。”復旦發展研究院金融研究中心主任孫立堅對上證報記者表示，如果作為美聯儲重要參考指標的經濟數據沒有出現大的波動，預計其今年仍將加息兩次，屆時美股將呈現震蕩格局。但對中國市場而言，在推出科創板之際，中國股市可能擁有更多機會。

　　不過，美元匯率受聲明影響直線跳水并在此后延續跌勢。北京時間1月31日17時13分，美元指數報95.3281，跌幅為0.11%。而商品市場主要品種因疲弱美元而走高。紐約近月期金價格上漲0.74%，紐約及倫敦兩地近月原油期貨價格分別上漲0.2%及0.4%。倫敦期鋅價格觸及去年10月以來最高位，鎳價連續第3個交易日上漲。

　　金融服務交易商CMC Markets大中華區市場分析師任震鳴表示，美聯儲今年的貨幣政策很可能出現轉變，背后原因不止來自美國國內，也涉及對全球經濟增速放緩的擔憂等。加息預期的改變，短期最為受益的是商品市場及商品貨幣。

　　民生證券研究員則認為，美聯儲加息預期不斷弱化，其對貴金屬價格的利空邊際效應亦在減弱。此外，貿易、地緣政治等問題均導致美國通脹仍面臨一定上行壓力，從而壓制實際利率并在中長期利好金銀等貴金屬價格。

責任編輯：郭建