在細分領域中挖掘獨門重倉股 次新基金逆勢搶籌提升倉位

　　⊙記者 王彭 ○編輯 吳曉婧

　　隨著基金四季報披露完成，次新基金的建倉情況與投資標的也浮出水面。去年四季度，A股市場呈現劇烈震蕩，但一批次新基金卻大膽逆勢搶籌，將倉位提升至較高水平，由此可以看出，部分基金經理對A股后市抱有樂觀態度。

　　從建倉標的來看，相較于去年“抱團”績優白馬股，不少基金經理選擇在細分領域中挖掘自己的獨門重倉股。在他們看來，市場磨底過程為那些估值合理偏低、盈利增長穩定可見的優質公司，提供了買入良機。

　　次新基金積極布局

　　天相投顧數據顯示，不少去年下半年以來成立的偏股基金在四季度快速提高了倉位水平，其中部分基金的股票倉位甚至高達九成。

　　例如，去年八九月份成立的景順長城量化先鋒混合、國泰價值精選靈活配置混合、安信量化優選股票A等基金的最新倉位均在90%左右。此外，華夏優勢精選股票、富國大盤價值量化精選混合、國聯安價值優選股票等28只次新基金的股票倉位也超過50%。

　　“目前的估值在歷史上屬于非常低的位置，如果把股市的風險分解為估值與基本面惡化這兩個因素，那目前的估值風險已經非常低了。伴隨市場對經濟過度悲觀的預期逐步修正，我們認為2019年機會大于風險。”國泰價值精選靈活配置混合基金經理稱。

　　國聯安價值優選股票基金認為，中國經濟韌性較強，同時目前A股所處位置已經很低了，預計未來繼續下跌空間有限。總體來看，A股底部特征已越來越明顯，目前市場在等待不確定性的進一步消除和改革措施的明朗。

　　值得注意的是，一些備受市場關注的次新基金公司旗下產品也在低位積極布局。比如，由明星基金經理邱棟榮親自掌舵的中庚價值領航混合，自去年12月19日成立以來凈值上漲4.22%。雖然沒有公布最新持倉數據，但從每日凈值波動情況推測，該基金已持有一定股票倉位。

　　“私募系”公募凱石基金成立以來發行的第一只產品——凱石淳行業精選混合去年四季度末的股票倉位也高達60%。基金經理劉晉晉在四季報中表示，展望2019年，市場風險偏好、投資者信心提升仍需要經濟數據的驗證，但對于中國經濟轉型期帶來的新經濟方向的長期投資機會，仍然堅定看好。

　　挖掘細分領域優質企業

　　從次新基金的建倉標的來看，銀行、保險、醫藥、消費等大盤藍籌股仍是不少基金經理的“心頭好。”

　　比如，景順長城量化先鋒混合、華夏潛龍精選股票和富國大盤價值量化精選混合3只基金同時將中國平安（601318）作為頭號重倉股；格力電器（000651）、貴州茅臺（600519）、美的集團、洋河股份（002304）等個股也被多只基金重倉持有。

　　不過，相較于去年“抱團”績優白馬股，更多次新基金傾向于在不同細分領域中挖掘自己的獨門重倉股。例如，凱石淳行業精選混合A重點布局了通威股份（600438）、烽火通信（600498）、世嘉科技、天孚通信（300394）、蘇交科（300284）等多只個股；萬家智造優勢混合A的十大重倉股中出現了海油工程（600583）、金雷風電（300443）、天順風能（002531）等。

　　“在去年10月市場大跌后，我們嘗試進行了小倉位的建倉。主要選擇的領域集中在新能源汽車、養殖、油服、風電和軍工等細分板塊。”萬家智造優勢混合基金稱。

　　凱石淳行業精選混合基金經理劉晉晉稱，其配置方向基于兩條主線進行：首先，選擇行業處于成長期、仍有較大發展空間、基本面見底回升、邏輯逐步清晰轉好的板塊作為核心配置，包括新能源汽車、光伏、傳媒游戲等；其次，積極關注5G、軌交、特高壓等受益于投資加大的行業。

　　鵬華研究驅動混合基金表示，市場波動提供了低價慢慢建倉被錯殺優質標的的機會。對于那些估值合理偏低、盈利增長穩定可見的優質公司，在市場磨底過程中將繼續耐心逢低買入。

責任編輯：常福強