上市公司上演“宮斗大戲” 劇情步步“高升”！

　　1月24日，高升控股（維權）九大股東聯合提議罷免實際控制人所派的四名董事，上述四名董事多次利用公司名義進行違規擔保和違規占用上市公司資金。

　　實際上，早在2018年7月，高升控股就曾曝出公司實控人陷入民間借貸糾紛，并引來深交所兩份關注函。

　　近期類似的還有“翡翠第一股”東方金鈺（維權）實控人陷入債務危機，上市公司也因涉嫌信息披露違法違規被證監會立案調查。

　　上市公司大股東種種違規行為，實際上是在侵害中小股東的權益，那么應該如何才能有效管控大股東違規行為，對于投資者來說，防范投資風險應該注意些什么呢？

　　大股東占款惹眾怒高升上演“宮斗戲”

　　1月23日，央視財經《交易時間》欄目分析了如何識別大股東占款，1月24日，市場就來了個活生生的案例。

　　24日晚間，高升控股上演了一場“宮斗”大戲：九大股東聯合提議，罷免實際控制人所派的四名董事，罷免的理由是，四名董事多次利用公司名義，進行違規擔保和違規占用上市公司資金。

　　實際上，在2018年7月，高升控股就曾曝出公司實控人陷入民間借貸糾紛，引來深交所兩份關注函。在多次延期回復后，高升控股終于在2018年8月發布公告稱，公司實控人韋振宇、董事長李耀向關聯方提供了3.15億元的擔保，上市公司多名董監高還遭到了深交所的公開譴責和通報批評。短短半年，一個公司接二連三曝出大股東違規占款的事，值得警惕。

　　大股東占款，就是大股東侵占上市公司資金，侵占中小股東的權益，實際上應該叫做大股東偷竊，或者大股東搶劫。可這樣的現象最近在A股市場屢見不鮮。

　　像紅陽能源、東方海洋以及ST冠福（維權），都因為遭到大股東占用資金，近期股價出現了大幅下跌。

　　大股東的占款之風日漸抬頭，還愈刮愈烈。一些上市公司大股東占款不僅金額巨大，而且明目張膽，甚至公開耍無賴，硬拖著不還，有的還將上市公司逼到了退市的困境之中。比如*ST華澤（維權），被大股東當提款機掏空，現在吃了27個跌停板，還在停牌中。大股東違規占用上市公司款項問題是股市的老大難問題。由于大股東的身份，上市公司的很多事務都由大股東說了算，大股東要占用上市公司的款項，是有著得天獨厚的優勢。大股東占款不僅嚴重損害了投資者的利益，也嚴重損害了上市公司的利益。對于大股東占款行為，不能聽之任之，放任大股東為所欲為，而應納入到監管的日程中來。

　　早在2005年11月，國務院批轉了證監會《關于提高上市公司質量的意見》，當時在上市公司中掀起了轟轟烈烈的清欠活動。但令人遺憾的是，這種對大股東占款的清欠活動并沒有作為一項常規性的監管措施保留下來。

　　未來，希望把大股東占款問題納入到常規化監管中，尤其是要對大股東占款問題進行專項的監管，比如，嚴禁大股東違規占款，在財務報表上對大股東占款問題進行單列處理，要對大股東占款進行問責，以及建立對大股東占款的追討機制等等。

　　除此之外，一些大股東的其他違規行為，比如利用上市公司違規擔保貸款、重要信息未如實披露等，這些都需要得到有效監管，以此提高上市公司治理，保護投資者的合法權益。

　　機構觀點：防大股東占款應關注應收賬款

　　近期，央視財經《交易時間》多次盤點部分上市公司違約事件，不難發現，這些公司信用風險暴露的背后往往有大股東違規占用資金的身影，那么這類違法違規行為會帶來哪些影響？如何通過一些財務指標盡量避免踩雷呢？

　　中金公司認為：

　　“存貸雙高”的這類公司需要警惕。部分上市公司雖然賬面流動性充裕，但主要通過股票和債券融資而來，后續隨著再融資難度的上升，內部現金流容易出現快速惡化。

　　如果公司賬面常年維持大量資金，同時又持續進行債務融資，這就是一種很不合理的情況，意味著公司在賬面資金充沛的情況下仍在舉債，說明公司財務的流動性狀況遠沒有財報表現得那么優質。

　　東吳證券認為：

　　根據統計，近年來民營企業違約數量顯著增加，民營企業的基本面風險主要體現為民營股東管理層風險和關聯方資金占用兩類，前者指控股股東、實際控制人或高管存在或可能存在違法違規行為，或者有實際控制人變更的風險；后者包括關聯方往來占款，以及關聯方交易回款較慢兩種風險。由于上述兩類風險因素導致的違約事件，在近兩年顯著上升。